好房推选官，揭底好房价
按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，好房好房LOLR）救助法则（白芝浩规则，好房好房Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。
中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，推选都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。白芝浩规则是基于债权，揭底中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。
如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，好房好房而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，推选它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。由上可见，揭底一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。
但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，好房好房则会导致通胀上升、货币贬值。在面临金融危机时，推选只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。
一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，揭底但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，揭底那将错失经济繁荣，非常可惜。
（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，好房好房黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。本届服贸会上，推选部分企业带来了基于大模型技术的行业应用，如中关村科金与某券商推出的大模型智能投顾助手。
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